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3月27日晚间，思特威正式发布2025年年度报告。凭借“3+AI”战略布局实现全域业务爆发式增长，交出了一份营收、利润双创新高的亮眼成绩单。这不仅展现了公司强劲的成长韧性，更印证了其在CMOS图像传感器（CIS）领域的核心竞争力，彰显了国产半导体企业从跟跑向领跑跨越的坚实步伐，为行业发展注入强劲信心。
在业绩高速增长的同时，思特威积极回馈股东，提出每10股派现8.8元（含税）的利润分配预案，以实际行动与股东共享发展成果。
业绩双增破纪录，盈利质量实现质的飞跃
报告数据显示，思特威2025年实现营收90.31亿元，同比增长51.32%；归母净利润10.01亿元，同比激增154.94%，扣非归母净利润9.85亿元，同比增长151.64%。营收与净利润均创下公司上市以来历史新高，实现了量利齐升的高质量发展态势。
从季度数据来看，思特威全年业绩呈现稳步攀升态势。2025年前三季度营业总收入分别达17.50亿元、37.86亿元、63.17亿元（累计），归母净利润分别为1.91亿元、3.97亿元、6.99亿元（累计），逐季向好趋势清晰。第四季度单季营收27.14亿元，净利润3.02亿元，进一步巩固了增长势头。整体而言，思特威业务发展的稳定性与可持续性得到充分体现。
从盈利质量来看，思特威毛利率同比提升12.19个百分点至23.66%，净利率由上年同期的6.58%跃升至11.09%，盈利能力显著增强；扣非利润占比高达98%，利润全来自主业，含金量充足；ROE（加权净资产收益率）高达21.10%，资本回报效表现优异，营收规模快速扩张带动盈利效率持续提升，规模效应与高端化战略成效显著，盈利质量位居A股半导体企业第一梯队。
三大引擎齐发力，AI生态添新翼
思特威深耕CIS领域多年，构建了“智慧安防及 AIoT应用+智能手机+汽车电子”三大核心业务协同发展的格局，同时积极推进多元业务布局，挖掘视觉AI领域增长潜力。2025年各板块均实现突破性增长，营收净利双双高增，筑牢企业高质量发展根基。
智慧安防及AIoT应用领域，传统优势持续巩固。作为公司基本盘，思特威凭借完善的产品矩阵、卓越的研发实力及快速响应能力，稳居全球行业领先地位。2025年高端安防和智能家居安防应用份额持续提升，报告期内收入24.88亿元，较上年同期增长52.38%，占主营收入比例27.55%。
面对安防行业向智能化深度转型的趋势，思特威坚持以技术创新驱动产品升级，保持“半年一小迭代、一年一大迭代”的产品迭代效率，积极推出集成更优异夜视全彩、高温成像与低功耗性能优势的AI高阶成像系列CMOS图像传感器新品，成功推出ProSeries全性能升级系列、AI Series高阶成像系列、SL Series超星光级系列等安防尖端产品组合，进一步强化了公司在高端安防市场的话语权。
智能手机领域，高端化进程加速。报告期内，中高端智能手机产品出货量大幅提升，手机业务收入46.75亿元，同比增长43.03%，占主营收入的比例51.77%。
思特威持续深化与核心客户的合作，产品能够满足更多旗舰机主摄、辅摄及多光谱摄像头等应用需求。其中，基于LoficHDR？2.0技术的多款主摄高阶5000万像素产品，凭借卓越的影像表现获得市场高度认可，出货量持续激增，新开发的中高端HS系列多款5000万像素产品成功量产出货。
公司着力构建手机CIS产品金字塔型结构，在常规基础产品层面着力扩大销售规模，在中端产品层面聚焦产品差异化和性价比，在高端产品层面着力打造具有技术引领力的产品。同时，不断加大本土产研技术开发投入，推动高端化产品实现全流程国产化布局，在不同价位段搭建了兼具性价比和性能优势且稳定、可靠的供应链体系，以保障高质量、高稳定性的客户供货服务，助力手机CIS领域国产替代持续深化。
汽车电子领域，跨越式增长。报告期实现营业收入11.22亿元，同比增长113.02%，占主营收入比例12.43%。成为公司业绩增长的核心爆发点，展现出强劲的增长动能与广阔的市场空间。
思特威是国内少数能够提供车规级CIS解决方案的厂商，已构建起覆盖1MP~8MP分辨率的车载CIS产品矩阵，可为多种ADAS应用提供精准可靠的实时影像。报告期内思特威应用于智能辅助驾驶（包括环视、周视和前视）和舱内等新一代产品的出货量同比大幅上升。依托可靠稳定的产品质量、行业领先的研发效率与快速响应的技术支持，思特威成功切入比亚迪、零跑、吉利、上汽、广汽、东风日产等主流国产新能源车企供应链，覆盖车型项目数量持续增加，行业解决方案能力与影响力显著提升。2025年7月推出的SC326AT更是车载AT系列产品中首颗实现全流程国产化的CMOS图像传感器，凭借高性能和成本优势，将有效提升公司在汽车产业供应链中的韧性与竞争力。
随着汽车智能化趋势深化和智能驾驶技术全面普及，思特威有望持续受益于行业红利，推动汽车电子业务实现更高质量增长。
AI智视生态领域，新增长极初现。思特威紧抓市场发展机遇，依托核心技术优势不断拓展产品应用及业务边界，积极拓展更多领域新品。2025年AI智视生态收入达7.45亿元，同比增长38.12%，占主营收入8.25%。
思特威依托先进的智能成像核心技术优势，构建了一系列适配机器视觉、工业应用的CIS产品。产品矩阵覆盖无人机、AI眼镜、运动相机、医疗视觉、机器人等新兴应用，用户覆盖大疆创新、华睿科技、海康机器人、科沃斯、追觅、石头、云鲸等头部企业；并与奥比中光等公司配合，间接向多家机器人品牌客户提供CMOS图像传感器。
随着机器视觉、新消费类影像、AI眼镜、智能硬件等行业蓬勃发展，视觉AI收入将持续增长。思特威表示，将依托在AI智视领域的技术优势和核心积累，持续投入研发力量，不断探索创新，将核心技术广泛应用于各个领域，加大医疗影像、AI眼镜、机器人等多元新兴应用领域投入。同时，将有序布局边缘计算芯片、SerDes芯片、MicroLED、物理互连等关联业务，与CIS业务形成协同效应，构建“视觉AI-AI互连-端侧AIASIC”的技术生态。
研发创新持续加码，技术壁垒不断筑牢
作为科技企业，思特威始终将研发创新放在核心战略位置，2025年持续加大研发投入，总金额高达6.18亿元，同比增长38.16%，研发费用率保持6.84%的行业较高水平，2021年至2025年累计研发投入达18.63亿元，持续的资金注入为技术突破与产品创新提供了充足保障。
在人才梯队建设方面，思特威打造了一支规模达694人的研发团队，其中硕士及以上学历396人，研发人员占比达47.96%，形成了高学历、专业化、年轻化的创新人才矩阵。
在知识产权产出方面，2025年新增知识产权项目申请189件（其中发明专利83件），共144件知识产权项目获得授权（其中发明专利55件）。截至报告期末，累计获得授权专利539项（其中境外专利授权95项）。专利护城河持续拓宽，核心技术自主可控能力显著增强。
国产代替表标杆，长期价值可期
作为全球CIS领域的标杆性中国企业，思特威是国内少数能在高端CIS领域与索尼、三星等国际厂商正面抗衡的本土企业，始终致力于推动CIS领域的国产替代。2025年，公司在智能手机、车载、安防等核心领域的国产化进程持续加速，依托全流程国产化布局，从设计、制造到量产实现自主可控，既能保障供应链稳定，又能快速响应终端品牌需求，有效打破了海外企业在高端CIS领域的垄断。
从行业前景来看，CMOS图像传感器作为数字视觉与空间感知的核心入口，正从单一成像器件向智能感知终端加速演进。据YoleGroup预测，2024至2030年间，CIS市场将以4.4%的年复合增长率持续扩大，出货量将从70亿颗增长至90亿颗。受益于人工智能、自动驾驶、物联网、空间智能、消费电子升级等多重红利，行业将迎来持续高速增长。思特威凭借技术创新、研发效率、知识产权、人才团队、客户资源、供应链协同六大核心竞争力，已形成“智能手机、智慧安防及AIoT应用、汽车电子”三大核心业务协同发展，AI智视生态快速增长的业务格局，持续推动高端CIS领域的国产化替代进程。
展望后续，思特威表示，将坚持“3+AI”的发展战略，以“研发一代、量产一代、预研一代”的产品开发理念，持续加大核心技术研发投入，不断突破CIS技术壁垒，巩固扩宽客户合作深度和广度。持续深耕智能视觉领域，构建AI链接能力，布局端侧AI ASIC 的研发与应用，打造AI视觉和空间智能新发展生态。同时，强化海外市场布局，积极拓展全球业务版图。
未来，思特威有望在全球CIS赛道持续突围，以技术创新驱动产业升级，书写国产半导体企业高质量发展的新篇章，为投资者、行业与社会创造更大价值。
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